华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接基金财报解读：份额增长179.41%，净资产激增424.07%

来源：新浪基金∞工作室

华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从12,670,064.80份增长至56,522,299.95份，增长率达179.41%；净资产合计由12,176,958.88元大幅增至63,559,718.62元，增幅为424.07% 。净利润实现了5,448,990.55元，而管理费方面，因费率调整等因素，呈现出不同阶段的变化。这些数据背后，反映了基金在过去一年的运作成效与面临的机遇挑战，值得投资者深入剖析。

主要财务指标：盈利显著，资产规模扩张

本期利润与收益情况

本基金2024年实现净利润5,448,990.55元，相比上年度可比期间的净亏损546,952.86元，业绩实现了大幅反转。从各份额类别来看，华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A本期利润为2,848,090.75元，加权平均基金份额本期利润为0.1402；联接C本期利润为2,600,899.80元，加权平均基金份额本期利润达0.1629。这表明各份额在报告期内均取得了较好的收益。

资产净值变化

期末基金资产净值方面，华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A从2023年末的10,562,586.31元增长到2024年末的34,204,181.43元，增幅达223.82%；联接C从2023年末的1,614,372.57元增长到2024年末的29,355,537.19元，增幅高达1718.33%。整体基金资产净值的大幅增长，反映出基金规模的扩张以及投资收益的提升。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，跟踪存在偏离

份额净值增长率与业绩比较

过去一年，华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A份额净值增长率为17.19%，同期业绩比较基准增长率为19.10%，跟踪偏离度为 -1.91%；联接C份额净值增长率为16.83%，同期业绩比较基准增长率为19.10%，跟踪偏离度为 -2.27%。各阶段来看，无论是过去三个月、六个月还是自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率均低于业绩比较基准增长率。

原因分析

与业绩比较基准产生偏离的主要原因为成份股分红、日常运作费用、指数结构调整、申购赎回等产生的差异。这些因素综合影响了基金对标的指数的跟踪效果，投资者在关注基金净值增长的同时，需留意这些因素对跟踪误差的持续影响。

投资策略与运作：紧跟指数，应对申赎挑战

投资策略

本基金跟踪中证云计算与大数据主题指数，主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额来实现投资目标。2024年面对复杂的国际环境和国内经济形势，基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

市场环境影响

2024年国际环境错综复杂，世界经济增长动能不足，地缘政治冲突加剧，贸易保护主义愈演愈烈。国内经济运行稳中有进，A 股市场走势跌宕起伏，全年主要涨幅由三季度末的快速上涨贡献，高股息板块全年涨幅领跑市场，大盘价值股整体表现显著优于小盘成长股。基金在这样的市场环境下，努力维持对指数的跟踪，并应对市场波动带来的申购赎回压力。

管理人展望：机遇与挑战并存

宏观经济与市场展望

2025年，全球经济有望温和复苏，但面临保护主义抬头、地缘政治局势动荡以及发达国家债务水平攀升等不确定性风险。国内方面，是“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇布局之年，外部环境挑战犹存，但经济长期向好趋势不变。中央经济工作会议强调扩大内需，2025年 A 股市场在政策支持和经济复苏背景下，有望延续上行态势，结构性机会增多，内需驱动和科技创新是重要投资主线。

基金应对策略

本基金将根据基金合同要求，紧密跟踪标的指数，做好相关投资工作。在复杂的市场环境下，如何更好地把握投资主线，降低跟踪误差，提升投资回报，将是基金管理人面临的重要任务。

费用分析：管理费率调整，影响几何

管理费

根据2024年11月7日发布的公告，自2024年11月7日起管理费率由0.50%调整为0.15%。2024年1月1日至2024年11月6日止期间的管理费率为0.50%，2024年11月7日至2024年12月31日的管理费率为0.15%。本期发生的基金应支付的管理费为7,697.03元，其中应支付销售机构的客户维护费27,331.55元，应支付基金管理人的净管理费 -19,634.52元。管理费率的调整旨在提升基金的市场竞争力，对基金的成本结构和利润分配产生一定影响。

托管费

自2024年11月7日起托管费率由0.10%调整为0.05%。2024年1月1日至2024年11月6日止期间的托管费率为0.10%，2024年11月7日至2024年12月31日的托管费率为0.05%。本期发生的基金应支付的托管费为1,649.23元。托管费率的降低有助于减少基金运营成本。

投资收益分析：公允价值变动贡献大

各项收益构成

本期投资收益为548,223.18元，其中股票投资收益55,889.07元，基金投资收益492,334.11元。公允价值变动收益为4,806,270.93元，在总收益中占比较大。其他收入为151,308.15元，主要为基金赎回费收入。

收益贡献分析

公允价值变动收益对本期利润贡献显著，反映出基金投资资产的市场价值波动对收益的重要影响。而投资收益中的股票与基金投资收益，也体现了基金在不同资产配置上的收益获取能力。

关联交易：遵循商业条款，运作规范

关联方交易情况

通过关联方交易单元进行的交易中，股票、权证、债券、债券回购交易及转融通证券出借业务等均无相关情况。关联方报酬方面，基金管理费、托管费及销售服务费等的支付，均按照相关规定和合同约定执行。各关联方投资本基金的情况，也在正常范围内，如基金管理人固有资金持有10,000,450.05份，占基金总份额比例为17.69% 。

交易影响

整体来看，本基金关联交易遵循正常业务范围内的一般商业条款，对基金的运作未产生不利影响，体现了基金运作的规范性和透明度。

基金份额持有人结构：机构与个人投资者并存

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共计5,718户，其中华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A持有人户数为1,941户，机构投资者持有份额10,000,450.05份，占总份额比例为32.93%；联接C持有人户数为3,777户，机构投资者持有份额72,254.97份，占总份额比例为0.28%。整体机构投资者持有份额占比17.82%，个人投资者占比82.18%。

结构分析

个人投资者在基金份额持有上占据主导地位，反映出该基金在零售市场有一定吸引力。机构投资者的参与，也为基金提供了一定的稳定性和专业视角。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，规模扩张

份额变动情况

华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A本期申购63,570,677.83份，赎回44,191,068.95份，期末份额为30,369,359.14份；联接C本期申购136,534,194.74份，赎回112,061,568.47份，期末份额为26,152,940.81份。整体基金份额总额从期初的12,670,064.80份增长到期末的56,522,299.95份，显示出申购赎回较为活跃，且申购规模大于赎回规模，推动了基金规模的扩张。

影响因素

市场行情、基金业绩表现以及投资者预期等因素，共同影响了投资者的申购赎回决策，进而导致基金份额的变动和规模的扩张。

风险提示：关注跟踪误差与流动性风险

跟踪误差风险

基金份额净值增长率与业绩比较基准存在一定偏离，如前文所述，过去一年华夏中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A、C份额的跟踪偏离度分别为 -1.91%和 -2.27%。投资者应关注这些跟踪误差可能带来的收益差异风险，尤其是在市场波动较大时，跟踪误差可能进一步扩大。

流动性风险

本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形。在市场流动性不足的情况下，如遇该投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。此外，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致基金资产规模持续低于正常运作水平，面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。投资者需密切关注此类流动性风险。

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